Qu'est-ce que le drawdown en trading ?

Avertissement sur les risques : Le trading de CFD et d'autres produits à effet de levier est complexe et comporte un risque élevé de perdre rapidement de l'argent en raison de l'effet de levier. Les données du secteur indiquent que 70–80% des comptes de trading de particuliers perdent de l'argent avec ces produits. Avertissement sur les risques · Performances passées.

Le drawdown se mesure toujours par rapport à un high-water mark, la valeur d'equity la plus élevée que le compte ait atteinte. À mesure que les pertes s'accumulent, l'equity passe sous ce repère et l'écart entre les deux est le drawdown actuel. Quand l'equity établit un nouveau plus haut, le high-water mark est réinitialisé et le drawdown revient à zéro. Comme il rend compte de la profondeur des périodes de pertes plutôt que du résultat final, le drawdown décrit la pire partie du parcours d'un compte, et pas seulement l'endroit où il a fini.

Le drawdown se calcule comme la différence entre un pic de l'equity du compte et le point le plus bas qui le suit, avant qu'un nouveau pic ne soit atteint. En pourcentage, c'est (pic moins creux) divisé par le pic ; en montant monétaire, c'est simplement pic moins creux. Le pic utilisé est le high-water mark, l'equity la plus élevée que le compte ait atteinte jusqu'à ce moment.

Par exemple, si un compte atteint un pic de 10,000 puis tombe à 8,500 avant de se redresser, le drawdown est de 1,500 en montant monétaire, soit 15 %. Le chiffre ne revient à zéro que lorsque l'equity remonte au-dessus de 10,000 et établit un nouveau high-water mark.

Le drawdown maximum est la plus forte baisse d'un pic à un creux observée sur une période définie, tandis que le drawdown actuel ou relatif indique de combien l'equity se situe sous son pic le plus récent à cet instant. Le drawdown maximum est un chiffre historique du pire scénario ; le drawdown actuel est un nombre en direct, qui évolue.

Ces deux vues répondent à des questions différentes. Le drawdown maximum demande à quel point les choses ont pu aller mal, ce qui aide à juger de la douleur qu'une stratégie peut produire. Le drawdown actuel demande à quel point le compte est sous l'eau en ce moment, ce qui compte pour les décisions de risque au quotidien et pour rester dans les limites qu'un trader ou une société impose.

• Drawdown maximum : la chute historique la plus profonde d'un pic à un creux sur la période
• Drawdown actuel (relatif) : l'écart en direct entre l'equity et son dernier pic
• Les deux sont généralement exprimés en pourcentage du pic, parfois en montant monétaire

Les sociétés de trading pour compte propre traduisent couramment le drawdown en règles strictes, généralement une limite de drawdown journalier et une limite de drawdown global (maximum). La limite journalière plafonne de combien l'equity peut baisser au cours d'une seule journée de trading, tandis que la limite globale plafonne la baisse totale autorisée par rapport au solde initial ou au high-water mark sur l'ensemble du compte.

Franchir l'un ou l'autre plafond met généralement fin à l'évaluation ou ferme le compte financé ; les traders surveillent donc de près les deux chiffres. Les seuils exacts, la façon dont ils sont mesurés et le fait qu'ils suivent le solde ou l'equity diffèrent selon la société et selon que le compte est en phase d'évaluation ou financé. Chaque société publie ses propres règles, et elles doivent être lues attentivement avant de trader.

Le drawdown compte parce qu'il décrit la profondeur des périodes de pertes, ce qui détermine si un compte peut survivre assez longtemps pour continuer à trader. Un rendement final vous indique la destination, mais le drawdown vous dit à quel point la route était rude, y compris les moments où un trader est le plus tenté d'abandonner son plan.

La récupération d'un drawdown est aussi asymétrique : plus la chute est profonde, plus le gain nécessaire pour revenir à l'équilibre est disproportionné. Un drawdown de 20 % exige un gain de 25 % pour être récupéré, et un drawdown de 50 % exige un gain de 100 %. C'est pourquoi le contrôle du drawdown est souvent jugé plus important que la recherche du rendement le plus élevé possible.

Les contrôles de risque aident en limitant ce qu'un trade isolé ou un groupe de trades peut ajouter à une baisse, ce qui laisse plus de marge par rapport aux limites fixées par un trader ou une société. Parmi les outils courants figurent la taille de position en pourcentage de risque, les stop-loss fixes et un plafond sur le nombre de trades ouverts simultanément.

L'endroit où ces vérifications s'exécutent compte. Certaines plateformes d'exécution appliquent les règles de risque côté serveur, avant qu'un ordre n'atteigne le courtier, de sorte que les limites s'appliquent même si l'ordinateur du trader est hors ligne. PipSync est un exemple de couche d'exécution cloud qui applique côté serveur une taille en pourcentage de risque et une limite de positions ouvertes maximum. Il n'a pas de limite de drawdown total (une Max Daily Loss facultative est désactivée par défaut et refuse les nouveaux trades copiés pour le reste de la journée UTC) : le trader continue donc de suivre le drawdown ; de tels contrôles laissent plus de marge, mais ils ne suppriment pas le risque de marché ni ne garantissent aucun résultat.